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你不知道的那些事!融資租賃的市場適用性

發表時間:2019-07-09瀏覽次:
    融資租賃業務能不能做成,產業能否引入融資租賃發揮投融資作用,把生產的產品與資金市場和資本市場融合在一起,使得整個產業在現代營銷體制的模式下,進入新經濟時代,保持不斷創新和持續發展的活力,關鍵看融資租賃是否適合這個產業,適合這個市場。
 
    融資租賃理論上講,幾乎所有的動產甚至機構的不動產都可以做。但實際操作中,并不是所有提到的物件都可以做租賃物件。這是因為許多物件不適合做融資租賃,有些行業并不適合運用融資租賃。只有符合融資租賃客觀規律的物件和產業,才適合引入融資租賃業務。但是租賃行業要發展必須依靠市場,因此不是市場如何適應融資租賃業(雖然市場的健康發展應該融入融資租賃),而是融資租賃業如何適應市場的發展。這就是中國特色的融資租賃市場。外資企業也得按這個路數走,否則難以在中國開展融資租賃業務。
 
    怎樣才能使租賃適應市場,首先要研究融資租賃的市場在什么地方。
 
 
    融資租賃屬于信用交易,因此租賃項目是否能夠做成,關鍵看租賃項目的信用點在什么地方!什么是租賃的信用點呢?所謂“信用點”,就是能讓出資人主動授信的關鍵點。
 
    通常人們以為承租人的信用就是項目的信用點,尤其是把租賃當貸款做的租賃公司,還提出什么給承租人授信問題。其實不然。既然是信用交易,出租人的信用、出資人的信用、出賣人的信用、承租人的信用、承租人客戶的信用、擔保人的信用、都有可能是項目的信用點。因此不是授信的問題,而是信用的關鍵點在什么地方的問題?是否可以整合的問題。
 
    其次,租賃物件創造的產品市場、潛在承租企業的獲利能力、潛在承組企業法人代表的個人資產、家庭資產、企業資產能否滿足高違約成本,以及地方政府對租賃的態度、扶持的政策,也是租賃項目信用的一部分。融資租賃的結構設計是增信技術。雖然本身不具備信用,但通過租賃的設計可以使項目增信,也相當于一個信用點。
 
    事實上出資人更看重的是租賃公司的結構設計能力。所謂沒有資金、沒有物件、沒有技術的三無租賃公司就是現在停滯不干的租賃公司經典寫照。融資租賃是知識經濟,資金和物件不是關鍵,重要的知識才是重要的。只要有整合社會資源的能力,沒有錢可以找到錢,沒有物可以用錢買物。若沒有知識,又沒有錢、沒物,那就什么都沒有了。這樣的租賃公司一錢不值,盡管他們以為自己是“稀缺資源”,可以待價而沽,其實設立一個融資租賃公司并不是想象的那么難。買一個沒有資產,到處是“地雷”的租賃公司,真不如設立一個新公司。
 
    融資租賃的關鍵技術是整合資源,面對各種不同信用,如果整合這些信用資源,就具備了判定融資租賃公司是否具備整合社會資源的能力。這就是所謂的“信用流”,讓有信用的地方補充到信用不足的地方。信用點找到并整合了,項目的可行性就找到了。
 
    這就是租賃公司的核心競爭力問題,經營理念問題,經營定位問題。總之若出租人、出資人、承租人若不在同一專業領域談論租賃,那么就沒有信用流動的可能性,沒有市場開拓能力,沒有持續發展的活力。靠天吃飯,靠小政策求生,沒有發展前途。
 
    除了信用外,還要關注租賃物件本身的特性。融資租賃和貸款最大的區別就在于租賃增加了物權。尤其是物權對債權的保護。因此對物權的研究遠比對債權的研究更重要。
 
    就物件本身而言,什么樣的物件適合做融資租賃的租賃物件呢?
 
    適合做融資租賃物件的動產或不動產,首先租賃交易要符合“輕松回收,輕松處置”的原則。所謂“輕松回收”,說明了承租人的市場意識,地方法院的法治環境都具備,租賃物件回收快速、無障礙。所謂“輕松處置”說明租賃物件的二手市場非常發達、廠商的翻新意識都非常強烈,租賃公司收回租賃物件不愁立即變現,使得租賃資產非常符合資本市場的要求。
 
    物權處置的問題解決了,租賃公司融資難的問題就解決了。因為這樣的租賃資產可以直接進入資本市場,在那里可以籌措到長期、低成本、可流動的資金。如果租賃資產不具備資本運作的條件,不能進行資本運作,那么租賃公司就是在做貸款,不管引用什么名義,都不是在做租賃,對社會的促進和經濟發展并沒有實質的推動意義。租賃資產能否進入資本市場,是中國租賃業成熟的標志。否則中國的租賃公司就擺脫不了貸款似的租賃業務模式,中國的融資租賃業也長不大。
 
    人們對租賃物的關注,首先關注在租賃物件生產的產品要有足夠的銷售利潤,能讓企業使用它后獲利的資金可以用來支付租金。
 
    租賃物件的抗風險能力,是進入租賃市場的首要標準。
 
    首先是租賃物件貶值曲線要平穩。技術更新太快或租賃物件貶值曲線太陡峭都不適合做租賃物。因為公允價值不能足夠抵御承租人的違約風險。
 
    其次是租賃物的流通性要強,這句話的意思是物件的通用性高,二手市場要發達,租賃物件容易變現。
 
    三是租賃物的流動性要適中。所謂流動性指租賃物件本身可移動的問題。不易移動的物件肯定不適合做租賃物件,因為出現問題難以收回。但太容易移動的物件很容易造成租賃物的滅失,同樣不適合做租賃物。
 
    這就引申出第四是租賃物應擁有“信用炸彈”的功能。所謂信用炸彈就是用技術的方式控制承租人的信用。通常是租賃公司以遙控的方式控制租賃物件的工作狀態,承租人需要以支付租金的方式(購買信用點)保障租賃物正常運行。否則自動停機或遙控停機,以此方式阻止承租人對租賃公司資產的進一步傷害。
 
    讓租賃公司對租賃物的工作狀態可監控、可計量是產業引入融資租賃的重要指標。工程機械這方面做的非常好,所以這個領域融資租賃近幾年發展非常快,70%以上的承租人都是中小企業,對社會、對行業的發展都非常有利。國外這個領域的租賃市場滲透率以達90%。占整個租賃產業的市場份額也到78%。說明出租人對物權控制的重要性。
 
    最后一點是融資租賃公司的企業管理也非常重要。
 
 
    如果一家租賃公司沒有經營定位,沒有產業定位,沒有管理,沒有技術標準,那么就不能稱為一家專業的融資租賃公司。因為任何物件都可以做租賃物件的公司根本就不懂得租賃物權對債權保護的重要性,也就沒有能力經營他們所說的業務。租賃公司要專業化經營必須要了解租賃物件所在產業,了解租賃物件本身的機械特性、金融特性,了解租賃物件生產的產品市場。這樣的專業租賃公司關注什么行業,什么行業就可以引入融資租賃,加速該行業的發展。
 
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